tag:blogger.com,1999:blog-19602273.post5125276110171415547..comments2023-12-21T04:46:04.233+00:00Comments on Vento Sueste: Re: Opções para PortugalMiguel Madeirahttp://www.blogger.com/profile/07382939732567489809noreply@blogger.comBlogger2125tag:blogger.com,1999:blog-19602273.post-76555231973715939322011-12-13T23:15:22.669+00:002011-12-13T23:15:22.669+00:00Gostei muito do blog. Considero os blogs de Portug...Gostei muito do blog. Considero os blogs de Portugal muito superiores aos nossos, brasileiros, principalmente quanto à profundidade dos textos. Infelizmente, fomos inundados pelos imediatismos de facebooks e twitters da vida (@fulano: almocei, @fulano: escovei os dentes...). Suas considerações são corretíssimas. Se quiser, pode utilizar a própria evolução da economia brasileira pós-1964. Tivemos hiperinflação e moratória na década de 1980. Foi difícil. Os ricos ficaram mais ricos e os pobres mais pobres porém...a desvalorização da moeda ajudou as exportações e na redução do custo da mão de obra. Pode ocorrer o mesmo com Portugal? Talvez...Carlos Robertonoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-19602273.post-91967327909636203132011-12-01T18:33:51.412+00:002011-12-01T18:33:51.412+00:00Acho que a própria segunda teoria pode ser subdivi...Acho que a própria segunda teoria pode ser subdividida em duas:<br /><br />a) A inflação não varia na mesma proporção que a moeda, porque uma parte do crescimento da moeda estimula o crescimento do PIB real. [Acho que é o que está detrás de toda a política de estabilização via banco central]. <br /><br />b) A inflação não anda nem desanda porque a moeda colocada pelo Banco Central no sistema financeiro acaba por não entrar na economia real [seja por falta de procura, seja por receio dos bancos que emprestam].<br /><br />Se por "emissão de moeda" do BCE se entender a compra de obrigações da Zona Euro, a opção b) não se coloca - basicamente, está-se a "contornar" o congelamento do mercado financeiro e intervir directamente na economia real. <br /><br />No caso a), é importante referir que há heterogeneidade na zona de circulação da moeda. A periferia pode não estar em pleno emprego, mas Alemanha, Áustria e outros estarão nessa situação (ou perto), pelo que haverá alguma inflação importada. <br /><br />Mas parece-me que o maior problema é sobretudo de médio prazo. Se o BCE anunciar a intervenção de forma credível, em princípio os títulos estabilizam e o BCE nem tem de chegar a mostrar o dinheiro. <br /><br />Se, por outro lado, o anúncio não "colar", o BCE fica numa situação muito complicada: vai ter de actuar permanentemente nos mercados de dívida, durante um tempo indefinido, para assegurar a estabilização do preço dos títulos portugueses, gregos, italianos, etc., etc. Quando a inflação inevitavelmente regressar, o que é que o BCE faz? Uma coisa é reabsorver moeda sob a forma de empréstimos a 1 semana [como acontece nos leilões da banca], outra coisa é mexer com títulos a 10 anos. Parece-me um bicho bem grandinho.Compreende-se que o BCE não queira meter-se neste jogo.PRnoreply@blogger.com