Continuando a escrever sobre o padrão-ouro (assunto que, pelo que vejo, tem estado no berra no blogue de solidariedade internacionalista com Ron Paul).
Evolução do valor do ouro - mercado de Nova York - e do dólar (corrigidos para a inflação) nos EUA de 1935 a 2005 (o valor do ouro fui buscar aqui; a inflação aqui; para o valor corrigido do ouro, dividi o preço do ouro em dólares pelo indice de preços para cada ano; o valor corrigido do dólar é, simplesmente, o inverso do índice de preços; ambas as séries começam no valor "35", porque uma onça de ouro valia 35 dólares em 1935).
[Em 1971, Nixon acabou com o padrão-ouro; não me perguntem como é que o valor do ouro e do dólar começam a divergir um pouco antes]
Agora, vamos ver a taxa de variação anual do ouro e do dólar (descontando a inflação; a taxa de variação do dólar é a inversa da taxa de inflação):
O que concluo destes gráficos - que o padrão-ouro, mais do que "colar" o dólar ao ouro, "colava" o ouro ao dólar: com o fim do padrão-ouro, a evolução do dólar manteve-se muito parecida ao que era antes (ainda que com algum aumento da inflação); pelo contrário, o ouro "ficou à solta", com uma valorização média muito maior do que tinha antes, mas também com muito mais instabilidade.
Em termos numéricos, entre 1935 e 67, o valor real do ouro e do dólar teve, como variação anual média, -2,69% e uma volatilidade de 3,27%.
De 1972 a 2005, o dólar teve uma variação anual média de -4,48% e uma volatilidade de 2,7%; o ouro teve uma variação anual média de 4,78% e uma volatilidade de 24,12%.
Ou seja, não me parece que o padrão-ouro contribua muito para a estabilidade da moeda (talvez contribua alguma coisa, mas não me parece que seja muito) - contribui mais para a estabilidade do ouro.
Reconheço que esta análise tem um ponto fraco - está a tomar, como termo de comparação, um padrão-ouro garantido por reservas parciais (quando os defensores mais radicais desse sistema defendem reservas a 100%). Infelizmente, não sei onde obter estatísticas detalhadas referentes ao um padrão ouro com reservas a 100% - as estatísticas de preços do Departamento do Trabalho dos EUA começam exactamente em 1913 (que é quando foi criada a Reserva Federal); e mesmo antes, penso que já havia criação de moeda pelos bancos privados.
Seguem-se os dados utilizados (ainda tentei por isto num "ler mais", mas isso ultrapassa as minhas capacidades, sobretudo à 1:26 da manhã):
| Ano | Ouro | IPC | ouro' | dólar' | ouro % | dólar% |
| 1935 | 35,00 | 13,7 | 35,00 | 35,00 | ||
| 1936 | 35,00 | 13,9 | 34,50 | 34,50 | -1,44% | -1,44% |
| 1937 | 35,00 | 14,4 | 33,30 | 33,30 | -3,47% | -3,47% |
| 1938 | 35,00 | 14,1 | 34,01 | 34,01 | 2,13% | 2,13% |
| 1939 | 35,00 | 13,9 | 34,50 | 34,50 | 1,44% | 1,44% |
| 1940 | 35,00 | 14,0 | 34,25 | 34,25 | -0,71% | -0,71% |
| 1941 | 35,00 | 14,7 | 32,62 | 32,62 | -4,76% | -4,76% |
| 1942 | 35,00 | 16,3 | 29,42 | 29,42 | -9,82% | -9,82% |
| 1943 | 35,00 | 17,3 | 27,72 | 27,72 | -5,78% | -5,78% |
| 1944 | 35,00 | 17,6 | 27,24 | 27,24 | -1,70% | -1,70% |
| 1945 | 35,00 | 18,0 | 26,64 | 26,64 | -2,22% | -2,22% |
| 1946 | 35,00 | 19,5 | 24,59 | 24,59 | -7,69% | -7,69% |
| 1947 | 35,00 | 22,3 | 21,50 | 21,50 | -12,56% | -12,56% |
| 1948 | 35,00 | 24,1 | 19,90 | 19,90 | -7,47% | -7,47% |
| 1949 | 35,00 | 23,8 | 20,15 | 20,15 | 1,26% | 1,26% |
| 1950 | 35,00 | 24,1 | 19,90 | 19,90 | -1,24% | -1,24% |
| 1951 | 35,00 | 26,0 | 18,44 | 18,44 | -7,31% | -7,31% |
| 1952 | 35,00 | 26,5 | 18,09 | 18,09 | -1,89% | -1,89% |
| 1953 | 35,00 | 26,7 | 17,96 | 17,96 | -0,75% | -0,75% |
| 1954 | 35,00 | 26,9 | 17,83 | 17,83 | -0,74% | -0,74% |
| 1955 | 35,00 | 26,8 | 17,89 | 17,89 | 0,37% | 0,37% |
| 1956 | 35,00 | 27,2 | 17,63 | 17,63 | -1,47% | -1,47% |
| 1957 | 35,00 | 28,1 | 17,06 | 17,06 | -3,20% | -3,20% |
| 1958 | 35,00 | 28,9 | 16,59 | 16,59 | -2,77% | -2,77% |
| 1959 | 35,00 | 29,1 | 16,48 | 16,48 | -0,69% | -0,69% |
| 1960 | 35,00 | 29,6 | 16,20 | 16,20 | -1,69% | -1,69% |
| 1961 | 35,00 | 29,9 | 16,04 | 16,04 | -1,00% | -1,00% |
| 1962 | 35,00 | 30,2 | 15,88 | 15,88 | -0,99% | -0,99% |
| 1963 | 35,00 | 30,6 | 15,67 | 15,67 | -1,31% | -1,31% |
| 1964 | 35,00 | 31,0 | 15,47 | 15,47 | -1,29% | -1,29% |
| 1965 | 35,00 | 31,5 | 15,22 | 15,22 | -1,59% | -1,59% |
| 1966 | 35,00 | 32,4 | 14,80 | 14,80 | -2,78% | -2,78% |
| 1967 | 35,00 | 33,4 | 14,36 | 14,36 | -2,99% | -2,99% |
| 1968 | 39,26 | 34,8 | 15,46 | 13,78 | 7,66% | -4,02% |
| 1969 | 41,51 | 36,7 | 15,50 | 13,07 | 0,26% | -5,18% |
| 1970 | 36,41 | 38,8 | 12,86 | 12,36 | -17,03% | -5,41% |
| 1971 | 41,25 | 40,5 | 13,95 | 11,84 | 8,54% | -4,20% |
| 1972 | 58,60 | 41,8 | 19,21 | 11,47 | 37,64% | -3,11% |
| 1973 | 97,81 | 44,4 | 30,18 | 10,80 | 57,14% | -5,86% |
| 1974 | 159,74 | 49,3 | 44,39 | 9,73 | 47,08% | -9,94% |
| 1975 | 161,49 | 53,8 | 41,12 | 8,91 | -7,36% | -8,36% |
| 1976 | 125,32 | 56,9 | 30,17 | 8,43 | -26,63% | -5,45% |
| 1977 | 148,31 | 60,6 | 33,53 | 7,91 | 11,12% | -6,11% |
| 1978 | 193,55 | 65,2 | 40,67 | 7,35 | 21,30% | -7,06% |
| 1979 | 307,50 | 72,6 | 58,03 | 6,60 | 42,68% | -10,19% |
| 1980 | 612,56 | 82,4 | 101,85 | 5,82 | 75,51% | -11,89% |
| 1981 | 459,64 | 90,9 | 69,27 | 5,28 | -31,98% | -9,35% |
| 1982 | 375,91 | 96,5 | 53,37 | 4,97 | -22,96% | -5,80% |
| 1983 | 424,00 | 99,6 | 58,32 | 4,81 | 9,28% | -3,11% |
| 1984 | 360,66 | 103,9 | 47,56 | 4,62 | -18,46% | -4,14% |
| 1985 | 317,66 | 107,6 | 40,45 | 4,46 | -14,95% | -3,44% |
| 1986 | 368,24 | 109,6 | 46,03 | 4,38 | 13,81% | -1,82% |
| 1987 | 447,95 | 113,6 | 54,02 | 4,22 | 17,36% | -3,52% |
| 1988 | 438,31 | 118,3 | 50,76 | 4,05 | -6,04% | -3,97% |
| 1989 | 382,58 | 124,0 | 42,27 | 3,87 | -16,73% | -4,60% |
| 1990 | 384,93 | 130,7 | 40,35 | 3,67 | -4,54% | -5,13% |
| 1991 | 363,29 | 136,2 | 36,54 | 3,52 | -9,43% | -4,04% |
| 1992 | 344,97 | 140,3 | 33,69 | 3,42 | -7,82% | -2,92% |
| 1993 | 360,91 | 144,5 | 34,22 | 3,32 | 1,58% | -2,91% |
| 1994 | 385,42 | 148,2 | 35,63 | 3,24 | 4,12% | -2,50% |
| 1995 | 385,50 | 152,4 | 34,65 | 3,15 | -2,74% | -2,76% |
| 1996 | 389,09 | 156,9 | 33,97 | 3,06 | -1,96% | -2,87% |
| 1997 | 332,39 | 160,5 | 28,37 | 2,99 | -16,49% | -2,24% |
| 1998 | 295,24 | 163,0 | 24,81 | 2,94 | -12,54% | -1,53% |
| 1999 | 279,91 | 166,6 | 23,02 | 2,88 | -7,24% | -2,16% |
| 2000 | 280,10 | 172,2 | 22,28 | 2,78 | -3,19% | -3,25% |
| 2001 | 272,22 | 177,1 | 21,06 | 2,71 | -5,50% | -2,77% |
| 2002 | 311,33 | 179,9 | 23,71 | 2,67 | 12,59% | -1,56% |
| 2003 | 364,80 | 184,0 | 27,16 | 2,61 | 14,56% | -2,23% |
| 2004 | 410,52 | 188,9 | 29,77 | 2,54 | 9,61% | -2,59% |
| 2005 | 440,00 | 195,3 | 30,87 | 2,46 | 3,67% | -3,28% |
ouro' = (ouro/IPC)/(ouro1935/IPC1935)*35
dólar' = IPC1935/IPC*35
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