Como ganhar dinheiro ao BES e/ou ao Intrade

O BES lançou um produto curioso:

O Banco Best lança amanhã o Depósito MacCain/Obama, um depósito a prazo indexado às eleições norte-americanas e que permite ao cliente aplicar o seu dinheiro no depósito McCain ou no depósito Obama.

A rentabilidade deste produto é variável, de acordo com o resultado das eleições presidenciais nos EUA, sendo o seu valor indexado ao candidato escolhido pelo cliente, salienta o Banco Best. Se a escolha recair sobre o candidato vencedor, a taxa do depósito será de 8% (TANB). Caso tenha sido escolhido o candidato derrotado, o depósito terá uma taxa de 2% (TANB).

(...)

Após a revelação dos resultados oficiais, os depósitos serão actualizados com a respectiva taxa, com efeitos retroactivos à data da sua constitução. Será possível subscrever este depósito até ao dia 3 de Novembro de 2008.

Isto abre perspectivas interessantes:

A mais simples é (salvo a redundância) simples - fazer dois depósitos de igual valor, um em Obama, outro em McCain. No final, vamos ter (com quase 100% de certeza) uma remuneração (anualizada) de 5%, o que penso não seja mau (para um investimento praticamente sem risco).

Mas há mais - o BES, ao lançar estes depósitos, basicamente criou um mercado de apostas que assume uma igual probabilidade de cada candidato ganhar (já que o que eu ganho se "investir" em Obama e ele ganhar é o mesmo do que se "investir" em McCain e ele ganhar). Isto, conjugado com os outros mercados de apostas (que assumem diferentes probabilidades de vitória para cada candidato) abre caminho para jogadas mais sofisticadas

Neste momento, o Intrade dá a Obama uma probabilidade de 68,5% de ganhar as eleições. Ou seja, alguém pode, por 68,5 dólares (suponho que seja essa a moeda usada pelo intrade), comprar um "contrato" que renderá 100 doláres se Obama ganhar e 0 dólares se perder; por 31,6 dólares, pode-se comprar um contrato idêntico para McCain.

Ora, o Intrade pode ser conjugado com o BES. Como? No BES, faz-se um depósito de, digamos, 10.000 euros em Obama; no Intrade aposta-se 100 euros (ou o valor equivalente em dólares) em McCain (como o McCain actualmente "vale" 31,6, isso significaria que, em caso de vitória, iria-se receber para aí 316 euros = 100/0,316)

Agora vamos ver os cenários:

Investimento inicial - 10.100 euros.

Vitória de Obama - no BES iria receber 10.133 euros (8% de juro, em 60 dias); no Intrade, perdia tudo. Resultado líquido = +33 euros

Vitória de McCain - no BES iria receber 10.033 euros (2% de juro, em 60 dias); no Intrade, recebia 316 euros. Resultado líquido = +239 euros

Podemos imaginar outra situação. Suponhamos que se quer assegurar um rendimento mínimo garantido de 100 euros.

De novo, investe-se 10.000 euros em Obama no BES; no Intrade, investe-se 33 euros em McCain (que, em caso de vitória, iriam-se transformr em 104 euros = 33/0,316)

Investimento inicial - 10.033 euros.

Vitória de Obama - no BES iria receber 10.133 euros (8% de juro, em 60 dias); no Intrade, perdia tudo. Resultado líquido = +100 euros

Vitória de McCain - no BES iria receber 10.033 euros (2% de juro, em 60 dias); no Intrade, recebia 104 euros. Resultado líquido = +104 euros

Se se quisesse assegurar um rendimento (quase) exactamente idêntico nos dois casos:

Como de costume, investe-se 10.000 euros em Obama no BES; no Intrade, investe-se 32 euros em McCain (em caso de vitória, transformam-se em 101 euros).

Investimento inicial - 10.032 euros.

Vitória de Obama - no BES iria receber 10.133 euros (8% de juro, em 60 dias); no Intrade, perdia tudo. Resultado líquido = +101 euros

Vitória de McCain - no BES iria receber 10.033 euros (2% de juro, em 60 dias); no Intrade, recebia 101 euros. Resultado líquido = +102 euros

Nota1: neste estudo, ignorei comissões, taxas, limites mínimos de investimento e (talvez o mais importante) oscilações cambiais

Nota2: este estudo é a titulo puramente especulativo; se alguém seguir o que aqui digo e tiver prejuizos, recuso qualquer responsabilidade a titulo moral ou civil.